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方星海：私募基金在中国最重要的是规范性
2009年6月21日，首届中国阳光私募基金峰会在上海召开。新浪财经图文直播此次峰会。图为上海市金融服务办公室主任方星海。
方星海：各位嘉宾，大家下午好。
上海建设国际金融中心已经成为国家战略，这是一个全新的定位。这个前景是非常激动人心的，我们可以设想一下，随着中国经济的进一步成长，我们上海今后的目标要成为和纽约、伦敦一样的全球性金融中心。在这样全球性的金融中心当中我们在座的各位是具有全球影响力的各个方面的专业人士，你是管理一家很出色的对冲基金就是有影响力的管理人，这样的前景非常激动人心，但是我们的工作要从头做起。
上海建设国际金融中心一向有一个策略，在上海是中国金融中心的基础上下一步把上海建设成为我们国家的资产管理中心，或者有人说是财富管理中心，都是一个概念。在资产管理中心大的概念下，私募、证券基金起到了非常重要的作用，这个大棋局包括了PE、VC，包括公募基金、银行的私人理财、保险公司的资产运作等等方面的资产管理业务。我们私募基金在当中起了非常重要的作用，私募基金就是对冲基金，我们中国人不太用对冲这个词，这是资产管理中心非常重要的内容。
我们今天说的阳光私募，就是通过信托公司建立的私募基金，是不是还有非阳光私募呢？有些个人出面几个朋友组建一个基金就不算了，以后也可以发展起来，不要叫非阳光，通过合法登记的有限合伙的基金管理公司或者是私募基金公司合办组建的私募基金，这样的形式我们也该鼓励。我们去年8月份金融办、市工商局和财务局对有限合伙的基金和基金管理公司与之有关的注册安排、激励措施做了规定。这个规定之后，政府对私募工资的优惠政策在去年12月底推出，最近浦东新区又公布了外资以及PE，在上海公司设立子公司或者是合资公司，然后发起设立人民币基金的办法。我感觉今后除了继续利用信托这个渠道组建我们所谓的阳光私募之外，我也鼓励大家按照你们自己设立的管理公司自己去募集成立设立有限合伙的基金，组成私募基金。
无论是阳光还是非阳光的私募基金，只要在上海设立，在上海运作我们都非常欢迎，也是非常期待业界给我们金融办以及浦东新区提出私募基金发展的建议，这里面有很多的制度上需要突破的地方和障碍，帮助监管上面的一些障碍，都要逐渐积极加以突破，把上海打造成我们国家整个私募基金的管理中心。
今后我们可以继续联系，最近金融办也在搜集各方面的意见，特别是私募基金的运作和制度设计准备做更大的推进，国务院也对上海的改革创新必须了新的要求。这是第一点，上海国际金融中心的建设和私募基金的关系。说一下私募基金的行业，因为在我们国家说到私募，带有“私”字不太好听，有时候理解为自私，其实不是这样的。私募基金在任何一个市场当中至少起到两个非常重要的作用，一个是可以促使市场倾向于有效，在有效性起到很大的作用。最近的金融危机出来以后很多人感觉有效市场的假设是不是被推翻了，因为大家学金融都知道有效市场假设是非常重要的经济学理论基础，我感觉这个假设非常有用。纵观各个国家的市场，市场总是向有效的重点上不断靠近，永远达不到有效。有时候各种各样的因素，比如说信息、监管方面的影响，有一个时刻会偏离有效性的终点非常大的距离，这样金融危机爆发了。这样不影响市场有效性的假设，市场总是向有效性演进，对冲基金在这个演进中起到了非常大的作用，你可以赚钱，赚钱的过程就是促使市场向有效性终点演进的过程，所以对冲基金永远会发生很大的作用。二个作用就是新的资产类别，因为投资者很多，如果仅有公墓基金不能满足投资者的需求，这是非常大的作用，这两点作用无论发生不发生危机这两点都不会消失。最近私募基金在国外遭受重创，今年已经有所恢复，我相信随着金融危机的趋于平缓，私募基金会从重创中回来过来，获得应有的市场定位。
最后提一点希望，私募基金在中国还是新兴的行业，最重要就是规范性，无论是通过信托组建还是自己设立一个有限的合伙方式组建基金，关键是要按规定运作。现在基本上托管都有了，资产本身的安全是有把握的，最重要要吸引投资者的时候确认投资者是有能力承担风险，不是谁有钱就吸引过来，你确定这些投资者有能力承担风险，这个工作做好之后私募基金的运作上已经不会有太大的监管或者说市场动荡的风险了。因为出一个大的风险对这个行业可能会是重大的打击，我们国家有自己的特色，最重要是要确认你吸引的投资者是确确实实有能力承担私募基金投资带来的风险，做到这一点，我们的私募基金的行业可以蓬勃发展。
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